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周五展望:重点布局十大板块优质股(12.25)(二)_网易财经

时间:2017-11-30 人气:0
机械行业:中央农村工作会议研究推进农业现代化,关注农业机械主题性投资类别:行业研究机构:中国银河证券股份有限公司1、事件中央农村工作会议22日至23日在北京举行。会议研究依靠改革创新推进农业现代化的重大举措,部署明年和今后一段时期农业和农村工作。2、我们的分析与判断。(1)从农业机械化水平来看,部分细分领域仍有待提升。根据农业部统计,我国农业机械化水平稳步提高,2014年全国农作物耕种收综合机械化水平预计达到61%以上,提前一年实现“十二五”规划目标。但是我们认为在玉米收获机、插秧机等细分领域机械化水平仍有待提升。我们看好玉米收获机龙头企业新研股份(300159)。2014年中国玉米收割机销量保持较大增长,预计全年有望达到8万台,增幅在24%左右。预计2015年玉米机销量将保持高位,预计在8万台以上,但增幅可能有所放缓。(2)中央农机补贴保持较高水平,但增幅不大。2014年,中央财政农机购置补贴资金达到237.5亿元,同比增加20亿元。农业部、财政部进一步推进补贴制度改革创新,全面推行“全价购机、定额补贴、县级结算、直补到卡”,21个省份选择部分急需机具实行敞开补贴。2014年全国农机购置补贴受益农户预计超过400万个,补贴农机(具)超过540万台套。我们预计2015年农机补贴在240-250亿元之间,同比有所增长,但幅度不大。我们预计农业机械行业景气度与前几年相比有所下滑。(3)信息化、“智慧农业”是现代农业发展方向,关注江淮动力。江淮动力收购上农信后,在农产品追溯、农业物联网(水产养殖水塘物联网系统、水稻田物联网)等领域已经开始进行探索和实践。3、投资建议。农业现代化大发展背景下,我们看好农业机械化、信息化、“智慧农业”。在目前A股4家农机相关企业(一拖股份、新研股份、江淮动力、吉峰农机)中,我们相对看好玉米收获机龙头、转型军工的新研股份;关注进军农业信息化、“智慧农业”的江淮动力。同时,我们加大关注通过收购奇瑞重工进军农机产业的工程机械龙头中联重科;大股东远大集团大力发展智能精准农业、智能滴灌技术的博林特。固废处理行业:处理费改革拓展行业空间类别:行业研究机构:申银万国证券(香港)有限公司我们最近同行业专家的交流中了解到基于垃圾处理费的改革可以帮助财政实力有限的地方政府顺利地推进垃圾焚烧发电作为环保的垃圾处理方式的工作的开垃圾处理费的改革将垃圾的生产者(如家庭,制造业业主等)作为处理费的征收对象。从而使得垃圾处理费的承担者由地方政府(原补贴垃圾发电商垃圾处理费的主体)转移到垃圾生产者。垃圾处理费征收的标准将依据垃圾处理的成本厘定。市场化的垃圾处理费改革将使得投资者对于垃圾电厂在向内陆地区扩张的过程中因地方政府财力不足而过分压缩垃圾处理费的担忧得到缓解。可靠的垃圾处理商将是改革的受益者。改革将缓解政府在垃圾处理上的财政投入,从而使其倾向于选择高运营标准,对环境影响小的垃圾处理商作为垃圾处理的运营主体。因此高运营标准的可靠的垃圾处理商将在竞争中脱颖而出。我们虽不确定改革启动的具体时点,但介于政府不断通过价格手段(电价补贴)和行政手段(新的运营和排放标准)改善垃圾发电行业经济性和稳定性,我们认为改革的将会很快推出。我们维持对行业的超配评级,持续推荐优质的垃圾焚烧发电运营商:光大国际(257:HK,“买入”评级,目标价HK$13.46,14/15每股收益预测为HK$0.40/0.54);绿色动力(1330:HK,“买入”评级,目标价HK$6.11,14/15每股收益预测为HK$0.13/0.24)。农林牧渔行业-全国农业工作会议点评:聚焦农业现代化类别:行业研究机构:中国中投证券有限责任公司事件:12月22-23日,全国农业工作会议在北京召开。李克强总理出席会议并作重要讲话。投资要点:本次会议重点内容为推进农业现代化。会议指出,为推进现代农业发展,当前最紧迫的任务是推进农业“转方式、调结构”。其中转方式指农业发展由只重视数量转变为数量质量效益并重;调结构指在确保“谷物基本自给、口粮绝对安全”的前提下,不断优化种养结构、产品结构、区域结构。近三年中央农村会议的主题逐层递进。其中,2012年底中央农村会议主题为创新农业生产经营体制,主要解决农业生产者如何组织的问题;2013年底中央农村会议主题为粮食安全,强调了粮食生产在农业生产中的核心地位;今年的全国农业工作会议主题则为推进农业现代化,强调了农业生产提质增效、优化结构的发展方向。近三次会议主题逐步从打好基础过渡到提升质量,体现了国家农村工作稳健而不失进取的施政方针。会议部署了2015年农业重点工作,其中以下内容涉及A股投资机会:1)引导土地经营权有序流转,发展农业适度规模经营;2)推动农垦改革;3)加快现代种业发展;4)发展农产品电子商务,加快农业信息化步伐;5)强化农机作业薄弱环节与后续服务。对应的A股投资标的主要有:1)农垦类上市公司海南橡胶、亚盛集团、ST大荒;2)种子制造业龙头隆平高科、登海种业、荃银高科;3)农产品电商相关公司康达尔、农产品、辉丰股份等4)机械行业吉峰农机等。农业行业下一个重要政策性投资机会为明年的中央一号文件。根据之前经验,在上年末举行的中央农村会议上讨论确定的政策方针,通常会成为第二年初中央一号文件的主题,因此明年一号文件较大概率将也将聚焦农业现代化。根据往年情况,中央一号文件通常在1月下旬或2月初公布,因此在此时点之前仍可期待农业主题投资行情。风险提示:农业自然灾害风险、养殖业疫病风险休闲服务行业每日资讯-亚太旅协:中产阶级成推动全球旅游发展主力类别:行业研究机构:中国银河证券股份有限公司今日公司重要信息披露:【北京文化,关于对外投资进展的公告】截止目前,《同桌的妳》总票房收入约4.53亿元。2014年12月22日,公司按照票房收入分账比例以及公司与其他合作方签署的相关协议的约定收到影片《同桌的妳》回款74,460,679.16元,经公司财务预计收益为4000万元。影片《同桌的妳》收益约为4000万元,将对公司财务状况产生积极的影响。【北京文化,关于限制性股票授予完成的公告】限制性股票授予情况:1、授予日:2014年11月11日。2、授予价格:每股8.94元(授予价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价9.93元/股的50%)。3、授予数量及授予人数:首次授予限制性股票数量为1362万股,向31名激励对象进行授予,均为公司实施本计划时任职的董事、高级管理人员,中层管理人员、核心技术(业务)人员。4、股票来源:本计划股票来源为北京文化向激励对象定向发行1362万股人民币A股普通股。5、激励计划的有效期、锁定期和解锁期:激励计划的有效期自限制性股票授予之日起计算,整个计划有效期为3年。自限制性股票授予日起的12个月为锁定期。本次增发限制性股票所筹集资金将全部用于补充公司流动资金【锦江股份,重大资产重组进展暨继续停牌公告】锦江国际与美国投资基金喜达屋资本集团(通过各自附属公司),已就喜达屋资本集团出售卢浮集团和全资子公司卢浮酒店集团100%股权的事宜签署相关协议,锦江国际提请公司研究决定是否作为收购方参与该项目。鉴于该收购事项涉及境外收购、且规模较大,需要时间进一步尽职调查和研究,截至本公告披露之日,本公司正在对公司是否作为收购方参与该项目展开进一步论证。今日行业公司最新动态:【亚太旅协:中产阶级成推动全球旅游发展主力】核心观点:2014国际直航枢纽城市研讨会在成都举办。亚太旅游协会首席执行官特别顾问张科德在会上指出,随着全球经济发展,旅游需求不断上升,“而中产阶级人数呈几何级别增长,推动着整个旅游业发展。【旅游业拥抱移动应用的时刻已经到来】事件摘要:回望2014年,我认为希尔顿酒店成为首个全面拥抱移动应用的大型连锁酒店时,代表着旅游科技领域一个重要的时刻到来了。2014年夏天结束之前,希尔顿酒店集团的客人就能在6个酒店品牌中使用APP进行check-in,并获知房间号码,这些酒店品牌包括希尔顿酒店和华尔道夫酒店。从2015年起,这些APP可以充当房间钥匙,客户不需要在前台停留就能直接进入房间。【对话华住董事长季琦:酒店业如何在OTA肉搏战中生存】内容摘要:12月21日消息,近日,连锁酒店品牌华住集团公布了一系列重大举措,先是与欧洲最大的酒店集团雅高进行股权合作。接着,又推出统一标识“HWorld(华住世界)”,欲联合国内4000家酒店,打造酒店业万家联盟。2013年来,中国酒店行业日子不好过,华住创始人季琦与新浪财经对话表示,2014年行业亏损将更严重,2015年,高档豪华酒店将出现更多资产变卖或转行。而当前热火朝天的OTA在线旅游网站肉搏战还将加剧,并冲击酒店业。酒店业应抱团联盟,预计2015年会有更多合资、参股、购并等合作度最小,不足1%。农林牧渔行业-对中央农村工作会议的点评:农业全面深化改革,未来方向是“生物农业+智慧农业”类别:行业研究机构:中国银河证券股份有限公司1、事件。据新华网报道,中央农村工作会议22日至23日在北京举行。李克强出席会议并作重要讲话,张高丽出席会议。会议讨论了《中共中央国务院关于进一步深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见(讨论稿)》。同时,全国农业工作会议在北京召开,会议总结了2014年工作,并研究加快转变农业发展方式、优化调整农业结构、推进农业现代化,部署2015年重点工作。2、我们的分析与判断。(1)我国农业面临困局:粮食安全+食品安全。当前困扰我国农业两大困局为粮食安全和食品安全。表现在:1)农产品对外依存度逐年加大;2)耕地面积逐年下降;3)农民减少且呈老龄化现象;4)从土地到餐桌的每个环节上食品安全问题均令人担忧。中央农村工作会议也强调了这两方面问题。粮食安全方面,会议强调“农业持续稳定发展面临的挑战前所未有”;“农业生态环境受损,耕地、淡水等资源紧张。”;强调“要坚持把保障国家粮食安全作为首要任务,确保谷物基本自给、口粮绝对安全”。食品安全方面,会议提到“要更加注重农产品质量安全,确保舌尖上的安全”。为解决两大困局,我国农业正进行全面深化变革。1)土地变革。我国土地流转呈加速之势,截止2014年6月份,全国农村承包耕地流转面积达3.8亿亩,占承包耕地总面积28.8%。2)新农人(家庭农场、专业合作社)快速发展,新型经营主体正逐步形成。3)商业模式变革,许多农业企业开始互联网转型。(2)加快推进农业现代化,“生物农业+智慧农业”是方向。本次中央农村工作会议以“加快推进农业现代化”为主题,全国农村工作会议也重点研究了转方式、调结构,加快推进农业现代化问题。会议指出要“坚持以改革为动力,以科技为引领,以法治为保障,全力推进农业发展转方式、调结构。”其中,转方式,重点是由依靠资源和物质投入真正转到依靠科技进步和提高劳动者素质上来;调结构,重点是根据市场需求变化和资源禀赋特点……不断优化种养结构、产品结构、区域结构。同时,会议也提到要更加注重农产品质量安全,确保“舌尖上的安全”。提到要“建设资源节约、环境友好农业。减少农业投入品过量使用,逐步退出超过资源环境承载能力的生产”。我们认为,在当前大互联时代下,从国内外农业发展的趋势来看,真正能解决中国农业两大困局,也就是解决中央会议提出的“提升种植效率+保障农产品质量”等问题的科技可以归结为两大方向:生物农业+智慧农业。“生物农业”主要是相对于“化学农业”而言的。化学农业在历史上对农产品增产起到了重大作用,但也有许多负面影响:如地下水污染、农产品品质下降、地力下降等。随着生物科技与农业的加速融合,如何利用生物技术更好地提高农产品种植、养殖效率,并降低生产成本、减少污染将是未来农业的发展方向。子行业发展趋势包括:1)种子:生物育种技术将迎来大发展,转基因商业化是大势所趋。种子行业经历了从常规育种到杂交育种,为我国粮食增产做出了不可磨灭的贡献。目前种业已面临第二次变革,由杂交育种向生物技术育种发展。生物育种技术相比常规育种及杂交育种,能够改良农产品品质、改善加工特定、改善农艺特性、以及防虫妨害,具有其他育种不可比拟的优势。2)化肥:向环保、有机肥、微生物化肥发展。目前,我国单位面积化肥施用量为437千克/公顷,远高于发达国家水平,发达国家安全线225千克/公顷。化肥用量过多的危害已逐渐显现,包括:耕地土壤肥力下降;农产品品质降低;大气污染及地下水污染。提高化肥利用率以及减少化肥对土壤的污染时未来化肥行业发展的方向,化肥将由传统肥向缓控肥、有机肥、微生物肥发展。“智慧农业”就是充分应用现代信息技术成果,集成应用计算机与网络技术、物联网技术、音视频技术、3S技术、无线通信技术及专家智慧与知识,实现农业可视化远程诊断、远程控制、灾变预警等智能管理,利用现代信息技术解决农业粮食安全和食品安全两大问题。从国内国际的发展来看,互联网均开始与农业深度融合,互联网正对农业进行全面改造,以提高种植效率。只有充分利用种植业大数据以及互联网等现代信息技术,才能够真正实现“科学种植”,实现农业发展的转方式和调结构。综合来看,当前我国面临“粮食安全+食品安全”两大问题,中央提出加快推进农业现代化,而“生物农业+智慧农业”正是现代农业的方向!(3)农村土改推动农资整合,农垦系统改革或超预期。合理利用土地资源以保障粮食安全以及推进以“农民市民化”为核心的新型城镇化是当前城镇化面临的两大问题。而土地改革,特别是土地流转正是解决两个问题的核心,土地流转一方面可以增加进城农民财产性收入,另一方面可以集中土地,规模经营,向现代农业发展。土地规模化经营时代到来,新型经营主体崛起将推动农资整合。11月20日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于引导农村土地经营权有序流转发展农业适度规模经营的意见》,本次全国农村工作会议也提到,要“引导土地经营权有序流转,发展农业适度规模经营”;我们认为,随着土地流转发展,土地将进入规模化经营时代。而土地的规模化经营将推动上游农资发展升级,一方面,经营主体对农资产品品质要求将提高,上游农资企业需要提高产品品质及服务。另一方面,进一步促进农资行业进行产业整合。农垦系统改革或将超预期。从2012年起,国务院发文要求开展国有农场办社会职能改革试点,近两年中央一号文件也一直要求扩大和推进国有农场改革,2014年农垦工作要点中,也重点提到要全面深化农垦改革,包括“深入推进办社会职能改革试点”,“积极引进和利用民间资本参与农垦企业产权改革”等内容。本次会议也提到要“推动农垦改革发展,增添农垦发展活力”。特别是农业部部长韩长赋提到,要“深化农垦体制机制改革,加快培育大型农业企业集团,积极推进垦区、垦地间的联合联盟联营,通过社会化服务、土地托管等方式带动周边农村现代农业发展。”我们认为,农垦系统可能作为推进农业现代化的先头兵,农垦系统同时也面临“土地改革+国企改革”双拐点,未来改革力度可能会超预期。农垦系统作为特定历史下产生和发展的产物,一直存在政企、事企不分,经营效率低下等问题,在土地流转改革提速、国家要培育大型农业企业、国企改革等多种背景下,我们认为农垦系统全面变革在即。未来的改革路线图可能为:1)进一步实现政企、社企分离,减轻企业负担。2)明晰产权,推进国有农场土地流转,提高规模化水平,提升土地运用效率。3)推进垦区内、垦区间资源整合,培育大型农业企业。4)混合所有制引入战略投资者,建立现代企业制度等方式,提高企业经营效率。3、投资建议。我们认为,现代农业发展方向是“生物农业+智慧农业”,同时当前农垦系统正全面改革,三类标的将受益。
生物农业类标的:种业:15年种业板块将迎来“底部反转+并购整合”投资机会,重点推荐:隆平高科、登海种业、大北农(转基因育种)、农发种业、荃银高科。智慧农业类标的:随着农业深化变革及新技术的出现,农业企业的商业模式也在演变。有互联网思维的企业家率先拥抱互联网,进行转型与升级,集聚、挖掘农业大数据,培育新利润增长点。我们推荐大北农、芭田股份,从产品提供商战略转向养植、种殖服务运营商。农垦系统改革标的:拥有土地资源、创新农业经营机制、管理机制改善,面临改革的农垦系统内上市企业:亚盛集团、*st大荒、海南橡胶。
本文来源:上海证券报·中国证券网
责任编辑:王晓易_NE0011
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